SU7已上牌桌，小米得重复它的成功。

2018 年小米赴港上市，赶上全球智能手机销量连续下滑，IPO 当天破发 1.18%。雷军后来专门买条破洞牛仔裤穿上，以记住这个时刻。

主业压力迫使小米管理层更积极探索新的增长点。当时Model 3已经在中国发布，蔚来、小鹏正冲刺交付第一款车。电动车作为市场上少有的新机会，被小米纳入探索方向。

一名小米前核心员工曾告诉我们，负责制定小米战略的参谋部牵头启动了名为 “micar” 的项目，调研造车。时任小米参谋长的王川多次与蔚来、小鹏等公司高层交流，了解行业情况。一年后，王川在一次董事会会议上拿出调研报告建议雷军，小米可以在 2019 年底到 2020 年初启动造车。

但新造车公司形势的急转直下让雷军暂缓造车。2019 年 Model 3 产能地狱让特斯拉濒临现金流断裂；雷军投资的蔚来一年亏损百亿元，现金储备最少时不足 9 亿元。

仅仅一年后，特斯拉、蔚来闯过风暴，特斯拉市值增加 8 倍，取代丰田一跃成为全球市值最高的车企。蔚来九死一生，这家雷军投资的公司市值从约 80 亿美元迅速膨胀到千亿美元，超过小米。随着全球智能手机出货量进一步下滑，一位接近雷军的人士说，当时有小米员工跳槽去新造车公司，雷军担心 “不造车，人都跑光了”。

2021 年 1 月 15 日，美国限制资本投资小米，成了小米公开版本的造车起点 —— 雷军以此作为 2024 年 7 月 19 日演讲的开场，并在接下来的 70 多分钟内说了两件事：为什么，以及如何造车。

雷军说，小米得知美国决定后召开紧急董事会，讨论如果手机业务没法做公司该何去何从。在这个会上，造车再一次被提上日程。接下来大半个月，雷军、王川等小米高管去多个车厂调研，结论很快浮出水面：小米入场造车是最好的选择。

2021 年 2 月 9 日，我们独家披露小米确定造车。

市场为此感到兴奋，当天小米股价一度上涨超过 10%。

当时雷军正在召集数十名中高层开会，主题已不再是小米要不要造车，而是讨论哪些因素会让小米造车失败。一名参会人士说，市场已经给了他们答案。