通膨率和利率俱升，是美国总统拜登寻求连任的竞选包袱，共和党对手川普最近在造势场合呼吁扔掉“拜登经济学”（Bidenomics），并以“让美国再度伟大经济学”（MAGAnomics）取而代之。但分析师认为，拜登任内经济建树影响深远，不是要砍就砍得掉的。

美国11月总统大选无论最后是谁胜出，“拜登经济学”在美国经济激起的涟漪效应都将持续到多年以后，要连根拔除绝非易事。

拜登经济立法三大建树

拜登任内成就三项划时代经济立法：两党都支持的2021年“基础设施投资和就业法”（IIJA）、2022年的“通膨削减法”（IRA），以及2022年的“芯片与科学法”（Chips and Science Act）。这三套法律透过补贴、税务减免以及对消费者和企业的财务奖励措施，合计在美国经济注入逾1兆美元。

民主党人士盛赞拜登推动的政策将让经济脱胎换骨，可比前任总统詹森（LBJ）和肯尼迪（FDR）的丰功伟业；共和党阵营则抨击拜登经济学是“大政府社会主义”，加剧财政赤字，债留子孙。

撇开政治语言不谈，拜登经济学引发的效应已随处可见。通膨仍是问题，一部分肇因于巨额刺激方案；工资成长也赶不上利率升速。但美国经济现况并不差，失业率接近历史低点，过去三年来通膨调整后的国内生产毛额（GDP）年成长率平均超过3%，令其他先进国家称羡。

当然，不能全部归功于拜登的政策。拜登任内适逢人工智能（AI）兴起，带动一波科技投资热潮，而积压已久的需求在疫后爆发也促进经济成长。美国经济也展现强大的韧性，克服利率走高推升消费者和企业借贷成本的挑战。

政府补贴与奖励掀投资潮
2021年基建法和2022年芯片法，都获得两党支持。尤其是芯片法，在美国掀起半导体产业投资建厂热潮，英特尔、美光等公司热烈响应。

IRA顾名思义是为了驯服通膨，其实是一套气候法案，目标在加速绿能转型。多个摇摆州，乃至于选民结构强烈倾向共和党的州，都深受其惠，让共和党即使上台执政也难以撤销。IRA促进汽车、能源等众多产业的成长，补助的大型投资计划将延续到下一任总统任期。无论拜登能否连任成功，企业都不可能放弃由IRA补助的计划。

倘若拜登败选，要撤销IRA需要共和党大获全胜–川普当选下任总统而且共和党拿下国会两院–但分析师认为这种几率很小。就算真的发生，难保不会有共和党议员跑票，尤其选区所在州若获巨额IRA补助款，想必会承受地方人士施压。较可行的做法，是共和党锁定最厌恶的IRA某些条款予以废除，明显目标包括针对电动车、屋顶太阳能板、电动车充电提供的奖励措施。

川普曾形容气候变迁是“骗局”，并痛骂IRA是“美国史上最大增税案”，但就连他也可能发现，IRA太受美国民众欢迎，就像他担任总统时必欲去之而后快的“欧记健保”（Obamacare）一样难以废除。IRA最大受益者包括一些“深红”的共和党选区，为乔治亚州、南卡罗莱纳州和田纳西州等地带来大量的投资与工作机会。

如果川普11月选赢了，就算他如愿推行MAGAnomics，也得与“拜登经济学”并存。