3月26日，招商银行披露2024年度报告。

根据年报测算，2024年，招行员工费用680.9亿元，人均成本58.1万元。值得注意的是，这已经是招商银行员工费用连续两年下降。

在2021年上半年，招商银行人均月薪曾一度达到5.8万元，就是说，如今该行人均月薪相比3年前少拿6000元。

很快，#招商银行人均薪酬降至60万元以内#这一话题冲上微博热搜，引起网友热议。

乍一看，第一反应是“银行工资可真高啊”，但其实这个工资只是平均数，是高管和员工平均之后的结果。其实，招行普通员工工资和一般人没太大区别。

广大网友其实都搞错了重点，重点不是工资有多高，而是银行降薪意味着什么，尤其是招行降薪意味着什么。可以说，系统性金融风险的信号，已经有了端倪，此时一定要万分小心，否则未来可能会发生整个金融系统的动荡。

招商银行在中国的地位是非常特殊的——它是中国银行业真正的风向标。

为什么这么说？因为招行是中国服务最好的商业银行，也是连续多年的中国最佳零售银行，当然，其规模在股份制商业银行当中也是老大。

可以这么说，中国的银行业除了国字号的工农中建，就要看招行了。在2024年的银行业排名当中，招行排名仅次于四大行，可见其规模和地位。作为一家股份制银行，做到这个地步实属不易。

也正因为如此，招行的大规模降薪，不啻为一颗炸弹。上热搜显得这事情有点八卦，但背后隐藏的现实，却危险而又沉重。

真正的问题其实不是降薪，而在于招行的财报。

前面说了，招行是中国最佳零售银行，也就是说招行主要体现的是个人业务这一块的优势。然而2024年的财报却不太好看：

招行零售金融业务，2024年税前利润906.44亿元，同比下降9.28%。主要营收来源净利息收入和净手续费及佣金收入皆同比下降。

净利息收入同比下降1.58%，净手续费及佣金收入同比降14.28%。

财富管理手续费及佣金收入220.05亿元，同比下降高达22.70%。

净利息收益率从2023年的2.15%降至1.98%，净利息收入同比下降约1.58%。净息差从2.03%降至1.86%。

在这些数据当中，最令人担忧的就是最后这一项“净息差下降到了2%以下。可以说，这是一个标志性的事件。因为净息差是中国银行们的生命线，也是有1.8%这个明确警戒线的。

净息差指净利息收入与平均生息资产的比值。截至去年第三季度，已有30家A股上市银行低于1.8%的“警戒线”。

低于警戒线，说明银行的资本金和现金流会有风险，资产负债表可能会出问题，那么就要格外小心了。

在中国商业银行们净息差纷纷跌破警戒线的情况下，招商银行、平安银行，这俩“好学生”一度是最后的坚持，但现在二者净息差都跌破了2%，也朝着警戒线奔去了。

从整体业绩来看，招商银行的归母净利润增速至少为12年来最低，比上一年的6.22%下降5个点。

尽管如此，招行的财报依然是所有银行中表现最好的之一……所以，这次降薪背后是中国银行业盈利能力急剧下降的问题，是银行业资产负债表可能会出现风险的征兆。

在这两年的高层经济工作会议当中，防止系统性金融风险都是一个重大的命题。

招商银行的降薪并非简单的成本控制，而是行业整体压力的体现。随着金融市场的不稳定，银行不得不缩减开支以应对利润增长的疲软，尤其是在国内经济放缓、债务风险上升的背景下，银行不得不通过减少薪资支出来“保命”。

中国的银行业本来就不够健康，有着盈利模式单一等问题，长期都存在“不重视金融服务只靠贷款增长”这种经营模式。在以前经济好的时候，就有经济学家警告，这种收入结构是不可持续的。

这个道理很简单，银行如果只靠吃利息生存，那就会面临着经济周期波动当中的极大风险。这也是为什么招商银行的问题更加引人注目——招商银行的利润结构已经是最健康的了，但还是难以从银行业的整体颓势当中幸免。

经历了这三四年的房地产下行，最受打击的就是银行业。再叠加消费不振、民间投资低迷的状况，导致依赖于贷款业务的银行，普遍处于深层次的经营危机，甚至是流动性危机。

更令人担忧的是，银行们的不良贷款率普遍也在上升。

除此之外，四大行的“生意本钱”，也就是资本充足率，在2023年就出现了下降。这也是为什么央行不断降准，为银行们降低经营成本。

总的来说，在经济下行时期，“覆巢之下安有完卵？”。这个时候没有人日子好过，作为经济流动性“大本营”的银行，必然也面临着最大的压力。

但问题是，在这种情况下最近又大力推广消费贷，形成了新一轮的居民部门加杠杆，以“盘活资金”，应对燃眉之急。这种手段虽可以暂时缓解市场的流动性危机，但也是一颗“定时炸弹”，在未来什么时候爆炸，没有人能预言。

一切经济问题的最大隐忧，都隐藏于银行业、最终引燃于银行业。只有经济本身开始复苏，危机信号才能真正得到解除。