碧桂园上半年预亏450-550亿 杨惠妍成立专项小组

8月10日晚间，碧桂园控股（02007.HK）披露，2023年上半年，未经审计的亏损额度大约介乎约450亿元至550亿元。导致亏损原因主要是由于房地产行业销售下行的影响，业务结转毛利率下降，物业项目减值增加，以及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。

碧桂园承认，受近期销售额与再融资环境持续恶化的影响，公司账面可动用资金持续减少，出现了阶段性的流动压力，“公司遇到了自成立以来最大的困难”。

碧桂园反思称，虽然对本轮市场调整周期有预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。

2023年前7月，碧桂园自身权益销售额下滑明显，尤其是近两月呈现断崖式下跌，1-7月分别为220.1亿、248.5亿、250.1亿、226.9亿、182亿、120.7亿元。这意味着，在融资吃紧的背景下，卖不掉房子加剧了公司现金紧张程度。

由于未能在8月7日按时偿还两笔美元债利息，合计约为2250万美元（约合人民币1.62亿元），叠加工作组进驻公司、佛山地块遭政府催缴土地款、董事会主席杨惠妍将股权转予公益基金会、高管减持套现等一系列负面消息，碧桂园近期暴雷传言不断。

在晚间公告中，碧桂园表态要“千方百计开展自救”。除了保交付外，公司还有两则措施值得关注，一是由杨惠妍任组长的专项工作小组，建立工作机制，统筹协调、高效决策、有力推进，努力渡过难关；二是将与各投资者沟通，并考虑采取各种债务管理措施，以保障公司的未来长远发展，为各投资者保存价值、维护利益。

上述内容，被市场解读为碧桂园或将效仿其他暴雷房企，进行债务重组，以期缓解短期资金压力。

从财报数据来看，碧桂园表内负债体量并不高。截止到2022年底，碧桂园的总资产和总负债分别为17445亿元、14349亿元，这其中还包括6682亿元的合同负债，有息负债仅为2713亿元。

不过，碧桂园在今年年底前的偿债压力仍旧不小。腾讯新闻《一线》作者统计，9月2日到期一笔私募债券为39.04亿元，9月4日到期的一笔私募债券为0.55亿元，10月19日到期一笔海外债为4亿美元，10月21日到期的一笔公募为4.92亿元，11月20日到期的一笔公募债券为9.93亿元。

在上述公告中，碧桂园称，“目前集团净资产充足、土储充裕。”

按照截至2022年年底的财务数据，公司净资产约3096亿元，总权益可售资源约12083亿元（其中已获取的权益可售资源约9555亿元）。

此外，碧桂园还称，上市至今，杨氏家族控股股东及其家属已通过借款、增持股票、购买债券、以股代息等方式合计支持公司折合约386亿港元且从未减持股票，其中向公司累计提供折合约66亿港元的无息无抵押借款。

在保交付方面，2022年及2023年上半年，碧桂园分别交付房屋近70万套和27.8万套，2023全年，预计总交付近70万套房屋。