美企获利反弹 美股的利多终于来了！

美国第3季财报热季将从下周开锣，彭博行业研究（BI）预估，500大企业净利微减0.3%，但比第2季时的减少5.7%大幅改善。面对联准会（Fed）激进升息的压力，企业盈余好转将是股市投资人的救生圈。

其中，电讯与公用事业第4季获利预估至少将比去年同期成长45%，带动第4季企业获利复苏。芯片制造业及媒体与娱乐业预估分别成长28%及66%，但能源业预估将萎缩24%。如果扣除能源业，标普500大获利成长将达11%。

获利预估乐观，显示企业界两年来奋力降低成本以捍卫获利率之后，现在终于享受到通膨下降的好处。

BI全球股市策略长亚当斯表示，“高通膨一直压缩非能源企业的获利率；现在通膨减缓，加上去年企业裁员的滞后效应，使企业获利率提升”。

不过股市投资人与专家仍有理由审慎以对，包括利率可能再调升，衰退警讯出现，罢工延长，能源价格上涨，消费者超额储蓄将尽，及学贷恢复还款等利空。

再者，美国大企业获利回升的利多并不会渗透到小型股。法国兴业银行美股策略长卡布拉预估，小型股雇用近半数的劳工，且对利率较为敏感，工资及利率上升都侵蚀获利，因此预估盈余无法扩张，或延后好转。