评论称，要夯实9月份降息预期还需要另一轮数据的支持，更为重要的是下周的通胀数据，还有下月的数据，也有分析师称，近期数据有“矛盾点”，一方面非农数据提振9月降息预期，美股走高，多个数据显示相同走向不禁让人担忧美国经济走软迹象。

投资者对美联储降息前景抱乐观预期，芝商所美联储观察工具显示，9月降息25基点的可能性从66.5%提升至71.1%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%，投资者已完全预期年底前美联储将降息两次。

降息预期飙升

非农数据公布后，美股、美债走高，美元承压。美债最初因6月新增就业人数超预期而短线下跌，但在市场细看非农前两月数据大砍11万这一“数据细节”后急剧回升，收益率曲线变得更加陡峭。

大宗商品方面，美国就业报告增强降息预期，降低了持有无息黄金资产的机会成本，美元承压支撑贵金属价格走高，伦敦工业基本金属普涨。国际原油齐跌，但由于原油库存降幅超预期表明油需将上升，油价仍连续第四周上涨。

国际方面，英国工党在选举中取得压倒性胜利，英国大选结束将为英国央行降息铺平道路，而尽管法国民调显示议会可能悬而未决，但今日益普索民调结果显示，勒庞料将在周日举行的法国议会选举中赢得175-205个席位，远低于获得绝对多数所需的289个，法国/德国10年期国债收益率利差收窄至65个基点。

标普纳指四连阳，谷歌、苹果、微软、Meta齐创新高

7月5日周五，科技股为主的纳指、标普500大盘盘中一路走高，收盘再创历史新高；蓝筹股汇聚的道指虽多次短线转跌，但尾盘上行并收涨于日高；罗素小盘股指数维持跌势，纳指在主要指数中涨幅相对最大，纳科技股居多的纳指100涨1%。

截至收盘，标普大盘、纳指和纳指100均再创收盘新高，标普500和纳指分别为今年第34次和第23次收创历史新高，道指逼近6月24日所创的历史最高：

标普500指数收涨30.17点，涨幅0.54%，报5567.19点，连续三日创收盘新高。道指收涨67.87点，涨幅0.17%，报39375.87点。纳指收涨164.46点，涨幅0.90%，报18352.76点，连续四天创收盘历史新高。

本周三大股指齐涨。纳指累涨3.5%；标普500累涨近2%，是五周里第四周上涨；道指涨近0.7%。但罗素小盘股累跌1%表现最差，且年内小幅转跌，相比之下标普大盘年内涨16.7%、纳指涨22.3%。

纳指100收涨1.02%，连续三天创收盘历史新高；衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.17%创收盘新高；罗素2000小盘股收跌0.49%；“恐慌指数”VIX收涨1.71%至12.47。

纳指创下4月底以来的最佳单周表现，而小盘股本周疲软

标普500指数的11个板块中，标普电信服务板块收涨2.74%，可选消费板块涨0.85%，信息技术/科技板块涨0.49%，金融板块则收跌0.28%，工业板块跌0.4%，能源板块跌1.52%。

本周，电信板块累计上涨3.91%，科技板块涨3.85%，可选消费板块涨3.75%，日用消费品板块涨1.03%，金融板块涨0.93%，工业板块跌0.56%，公用事业板块涨0.56%，房地产板块跌0.23%，原材料板块跌0.46%，保健板块跌0.96%，能源板块跌1.27%。

明星科技股普涨，谷歌、苹果、微软、Meta创历史新高。特斯拉收涨2.09%，连涨八天，本周累涨27.12%，八天涨约38%，年内接近转涨；“元宇宙公司”Meta收涨5.87%至新高，本周累涨7.08%；谷歌A收涨2.57%，连续两天创收盘历史新高，本周累涨4.64%，连涨五周。苹果收涨2.16%，连续四天创收盘历史新高，本周累涨7.46%，连涨两周；微软涨1.47%，也是连续四日创新高，且美股市值王座被苹果逼近，亚马逊涨1.22%逼平历史最高。

此外，Arm Holdings涨7.7%，与涨0.8%的台积电美股齐创历史新高，AMD涨4.88%，英特尔涨2.53%，高通涨0.95%，科磊涨0.22%，而博通跌1.5%，美光科技跌3.82%。

AI概念股走势分化。SoundHound.ai涨6.62%，Palantir涨5.34%，C3.ai涨4.83%；CrowdStrike涨0.65%，与甲骨文涨0.31%均逼近历史最高；Snowflake涨0.11%，而超微电脑跌0.05%，戴尔跌2.6%，BigBear.ai跌3.38%。

消息面上：

英伟达：英伟达被罕见地降级，New Street Research分析师Pierre Ferragu下调英伟达评级至中性，称估值让人堪忧。该分析师认为，除非在牛市行情下，否则英伟达股价今后的上行空间相当有限。对英伟达最新股价目标为135美元。

亚马逊：G Squared Private Wealth首席投资官Victoria Greene表示，亚马逊旗下多元化的业务板块和投资项目有望助力公司迈入3万亿美元市值行列：“不只是零售业务，现在还有亚马逊网络服务（AWS）这个利润率更高的业务板块，预计在未来五年内利润率可能达到40%。未来五年内亚马逊将加入3万亿美元市值俱乐部。”

中概股指普跌。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌2.38%、本周累涨0.18%。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌2.16%、本周累涨2.15%结束连续六周下跌的趋势。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌2.02%，下逼5900点脱离两周高位，本周累涨2.83%。

热门中概股中，造车新势力大跌，极氪跌8.74%，蔚来跌超5.1%，小鹏跌超4.8%，理想汽车跌1.25%。网易跌超4.1%，阿里巴巴跌1.39%，百度跌1.21%，拼多多跌0.84%，京东跌0.41%，腾讯控股（ADR）跌0.68%，而搜狐涨约2.4%；此外，中通快递跌超3.6%，唯品会跌3.5%，新东方跌超3.4%，高途教育收跌超8.9%，看准网跌超6.4%。

波动较大个股中：

美国老牌百货公司梅西百货涨14%后收涨超9%，至一个月新高，报道称一个投资者集团提高了收购报价至每股约24.80美元，高于之前的每股24美元，总金额升至约69亿美元。

费城证交所KBW银行指数收跌1.41%。24只成分股全线溃败，摩根大通跌1.87%表现倒数第七，高盛跌0.68%跌幅倒数第四，花旗跌0.67%，摩根士丹利跌0.61%，道富集团跌0.57%“表现最佳”。道琼斯KBW地区银行指数收跌1.33%。

美股金银矿业概念股全线收涨。例如，金田涨3.79%，哈莫尼黄金涨3.74%，麦克莫兰铜金涨1.72%。泛美白银涨2.77%。此外黄金ETF-SPDR收盘涨1.35%，白银ETF-iShares涨2.30%。

能源板块的22只成分股全线溃败，Valero能源跌3.61%领跌，斯伦贝谢跌约2.5%。

加密货币概念股多数下跌，Stronghold周五收跌5.5%，MFH跌超5.4%，Marathon Digital跌超3.8%，嘉楠科技ADR跌约2.3%。

本周可选消费和科技股上涨，而能源股则被抛售

散户抱团股热情不减。高斯电子涨25.59%，黑莓涨0.4%，AMC院线涨0.4%，而游戏驿站跌0.78%。

投资者等待法国大选结果，欧股结束两连涨，周五多数下跌，大选结果出炉后英国中盘股指涨超0.8%：

泛欧Stoxx 600指数收跌0.18%，本周累涨1.01%。欧元区STOXX 50指数收跌0.16%，本周累涨1.74%。

德国DAX 30指数收涨0.14%，本周累计上涨1.32%；法国CAC 40指数收跌0.26%，本周累涨2.62%；意大利富时MIB指数收跌0.35%，本周累涨2.51%；英国富时100指数收跌0.45%，本周累涨0.49%；西班牙IBEX 35指数收跌0.39%，本周累涨0.73%。

欧股“十一罗汉”中，阿斯麦收涨0.89%，创历史新高逼近1000欧元关口，本周涨约3%，诺和诺德收涨0.41%，虽然哈佛大学发布了针对其减肥药不利的研究报告，但该公司股价仍然连续第二天上涨，本周累跌3.14%。

波动较大个股中，强劲的订单和三星业绩带动欧洲芯片股普遍上涨，德国爱思强收涨将近18%。丹麦制药公司Zealand连续两天创收盘历史新高，本周累计上涨6.6%，十一天累涨超46%。

劳动力市场降温压低美债收益率，短债收益率领跌，均跌约10个基点

尾盘时，对利率敏感的两年期美债收益率跌10.44个基点至4.6014%，本周累跌15.20个基点；美国10年期基债收益率跌8.42个基点至4.2745%，美国非农就业报告公布时，曾反弹并转而涨至日高4.3823%、瞬间转跌至4.28%下方，全天呈现出震荡下行走势，本周累计下跌11.97个基点。

此外，三年期美债收益率跌9.76个基点，五年期美债收益率跌10.03个基点，七年期美债收益率跌9.42个基点。20年期美债收益率跌6.16个基点，30年期美债收益率跌5.75个基点。

本周美债收益率大幅下跌，短债收益率领跌

欧元区基准的10年期德债收益率尾盘跌5.2个基点，报2.556%，本周累涨5.55个基点。两年期德债收益率跌5.3个基点，报2.889%，本周累涨5.6个基点。

法国10年期国债收益率跌6.7个基点，本周累跌8.7个基点；意大利10年期国债收益率跌6.3个基点，本周累跌13.7个基点；西班牙10年期国债收益率跌5.4个基点，本周累跌7.8个基点，希腊10年期国债收益率跌5.9个基点。英国10年期国债收益率跌7.2个基点，报4.125%。在英国议会选举结果揭晓、唐宁街10号易主之后，两年期英债收益率“跳空低开”，在“非农日”最终跌6.3个基点，报4.128%，本周累跌9.3个基点。

美元指数跌超0.2%，日元一度逼近162，加密货币闪崩

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.24%，报104.875点，美国非农就业报告公布时曾跌至日低104.825点，随后短暂转涨，本周累计下跌0.94%并止步四周连涨。

彭博美元指数跌0.18%，报1260.27点，本周累跌0.73%。

美元遭抛售

本周，欧元兑美元累涨1.18%，英镑兑美元涨1.35%，美元兑瑞郎累跌0.34%；商品货币对中，澳元兑美元累涨1.19%，纽元兑美元累涨0.88%，美元兑加元累跌0.25%。

离岸人民币兑美元在美股盘前最高涨150点或0.2%，一度升穿7.28元，美股盘中基本抹去涨幅并重返7.29元一线，仍离八个月低位不远。

美元兑日元跌0.33%，报160.74，跌破161关口，非农就业报告发布时跌至日低160.35，本周累跌0.09%，整体呈现出冲高回落走势。

由于对澳洲联储加息的猜测不断升温，三菱日联分析师建议做多澳元/美元。他们预测，澳元/新西兰元将进一步升破1.10，因为新西兰联储“下周将按兵不动，不发出更加接近加息的信号”。

主流加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币跌5.30%，报56655.00美元，本周累跌6.08%。第二大的以太坊跌4.76%，报2983.00美元，本周累跌12.14%。

本周加密货币重挫，以太坊的表现不及比特币

油价周五跌约1%，但需求前景强劲令其连涨四周，美油单周涨约2%

WTI 8月原油期货收跌0.72美元，跌幅接近0.86%，报83.16美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.89美元，跌幅接近1.02%，报86.54美元/桶。

美股早盘刷新日高时，最高涨约0.64美元或涨0.76%至84.52美元，创4月15日以来最高。交投更活跃的布油最高涨0.52美元或0.59%至87.95美元；美股午盘开始，油价直线跳水，美股尾盘刷新日低时，美油最深跌0.86美元或1%至83.02美元，布油最低跌0.94美元或1%至86.49美元。

本周两种油价均连涨四周。美油累涨2.1%，布油微涨。

分析师预计，随着夏季燃料需求回升，第三季度油需将更加紧俏，最新美国EIA公布的最新库存数据进一步验证了该预测。

瑞银预测，今年全球油需将增长150万桶/日，高于长期120万桶/日的增长率。随着OPEC+减产协议持续到9月份，未来几周库存将进一步下降，预计三季度布油价格可能达到每桶90美元。

此外，摩根大通也预测，布伦特原油价格将在8月或9月达到每桶90美元。

尽管本周美油价格曾在84美元附近两次遭遇重挫，但本周最终还是上涨

美国天然气8月合约收跌约4.09%，报2.319美元/百万英热单位。美汽油期货收报2.5591美元/加仑。

“非农”利好支撑金属普涨，黄金连涨两周至5月来最高，本周银涨超7.63%铜涨超3.59%

COMEX 8月黄金期货周五尾盘涨1.3%，升至2400美元/盎司上方，为6月7日以来首次，COMEX 7月白银期货尾盘涨约2.2%至31.52美元/盎司。

现货黄金在美股盘前仅微幅上涨，非农数据公布后，金价持续拉升，美股尾盘一度涨1.5%并上逼2340美元整数位，刷新自5月22日以来新高。本周累涨2.87%，连涨2周，为近13周里最大周度涨幅。

现货白银在非农公布后持续走高，美股午盘一度涨3.6%，逼近31.5美元整数位。本周涨约7.63%，创近七周来最佳周度表现。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，最新非农就业数据“保留了美联储9月降息的可能性”。掉期交易员目前的预期是两个月内降息的概率为75%。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说：“黄金本周收获颇丰，贵金属受益于一些疲软的美国宏观数据。”

现货黄金价格本周飙升，再次接近历史高位

美元走低令伦敦工业基本金属周五齐涨。经济风向标“铜博士”收涨62美元，上逼1万美元整数位，本周累计上涨超过3.59%。

此外，伦铝收涨13美元，报2536美元/吨。伦锌收涨14美元，报3001美元/吨，本周累涨超2.14%。伦铅收涨10美元，报2237美元/吨。伦镍收涨124美元，报17341美元/吨。伦锡收涨716美元，涨幅将近2.16%，报33874美元/吨，本周累涨超3.46%。

周五铜价上涨的主要推手是美国6月非农就业增长超预期疲软，美联储今年降息预期得以强化。此外，有评论指出，由于铜船运货未能如预期抵达美国，一些交易员为减少风险敞口采取空头回补操作，也推升了铜价。Amalgamated Metal Trading的研究主管Dan Smith称，原本应该运往美国的库存显然尚未到达美国。